上MBS课，连续两节课讲的都是这个Attribution Model，关于ROR的，回头看了下，重新找了些材料，写点东西。
所谓的Attribution就是找原因，找到产生Return的原因，然后用一些知道的数据把这些每一个的数据算出来，最后来分析组合中Return的来源以及各种情况下对回报率的影响，进行来对资产组合进行调整。这个是在MBS课程上讲的，说针对的却是普遍的资产组合，对比的对象也是index之类的指标。
从上面的表格，我们可以看到我们将组合的回报分成了4个部分，分别是利率对回报的影响（Treasury Rolling Yield）利率曲线变化对回报的影响（包括paeallel shift , reshaping)，期权调整利差（OAS，Spread）的影响，以及其他因素的影响（包括期权调整利差的变化的影响，Convexity变化的影响，reshaping变化的影响等）。
这其中有属于Treasury的因素还有各种调整利差的因素。我们在面对一个资产组合的时候，首先分析的是现在这个市场的利率对组合回报率的影响，然后是利率变化对资产组合的影响，再接着考虑市场上其他因素对这个回报率的影响，最后的影响是所有因素的综合，我们通过一些假设，设定一定的对照，求出每一个项目的权重，最后再分析我们在选择组合的时候应该做出的调整。
课上使用的是yieldbook采用的ssb的attribution model。这个model首先建立一个index的资产组合，然后用yieldbook对目标资产进行评价。
回报率的分析，首先要考虑的是先阶段利率对回报的影响，这个基本回报率我们可以通过建立一个包括cash par bond以及zero coupon bonds组成的组合近似得到，事实上，在SSB模型中，我们把这个叫做Matched Treasury Portfolio（MTP），我们选取cash 以及30个par bond 30个zero coupon bond组成的组合并且把这个组合的yield curve曲线和现在阶段的Treasury的curve一致。同时我们求出这个组合的effect duration 以及partial duration。
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